Az SEC kirakta a kripto-szabálytervezetét

Kedden az amerikai értékpapír-felügyelet kirakta a Regulation Crypto Assets szabálytervezetét. Egy héttel ezelőtt még elmaradt az erről szóló ülés. Most megvan a szöveg. A bitcoin ettől nem kapott új árat, és te sem kaptál új szabályt a saját tárcádra.

Törvény ez, vagy csak tervezet?

Tervezet. A közleményt kedden adta ki a felügyelet, és 60 napos nyilvános véleményezést nyitott. Ezután jön a véglegesítés, ami hónapokig tarthat. Addig ez nem rendelet, nem tilalom, nem engedély.

A hátteret már a CLARITY Act cikkben végigvettük: az USA-ban évek óta az a vita, mikor számít egy kripto-eszköz értékpapírnak. A keddi papír nem zárja le ezt a vitát. Két kibocsátási mentességet ír le, és egy feltételes biztonsági kikötőt. A felügyelet elnöke, Paul Atkins a saját közleményében is azt mondta: a tartós kerethez továbbra is törvény kell. Magyar olvasónak ez annyit jelent, hogy Washingtonban papír került az asztalra, nem az, hogy itthon holnaptól más szabály szerint kellene venned vagy tartanod.

Egy héttel ezelőtt ugyanez a hatóság törölte a pénteki nyilvános ülését, ütemezési okra hivatkozva. Akkor azt írtuk: a halasztás nem elutasítás, de nem is haladás. Most lépett egyet. Lépés, nem cél. A véleményezési ablak alatt a szöveg még változhat, ezért a mai címekből nem érdemes végleges szabályt kiolvasni.

Mit engedne a két kibocsátási sáv?

A kisebb sáv egyszeri. Négy év alatt legfeljebb 5 millió dollárnyi kibocsátást tenne lehetővé, nyilvános bejelentéssel az időszak elején és végén. A nagyobb sáv tizenkét hónaponként 75 millió dollárig menne, de ehhez pénzügyi beszámoló és folyamatos adatszolgáltatás kellene. Mindkettő a tőzsdei értékpapír-regisztráció alóli mentesség lenne, nem szabadkártya: a csalásellenes szabályok megmaradnának.

A biztonsági kikötő arról szól, hogy ha egy kibocsátó befejezte vagy végleg abbahagyta a korábban megígért irányító munkát, az adott eszköz bizonyos feltételekkel kikerülhetne a befektetési szerződés fogalma alól. Ez projektekre vonatkozik. A te bitcoinod ettől nem kap új címkét.

Ez a vita évek óta ugyanoda fut: a szabályozási tisztázódás a nagy pénz kapuja, nem egy heti hír. Aki dátumra vesz, az a közlemény kockázatát vállalja, nem a hálózatét.

Mit jelent ez neked?

Annyit, hogy egy hatóság papírt tett az asztalra. Nem azt, hogy holnap másképp kell tartanod, amit tartasz. A saját tárca ugyanazt jelenti kedden, mint hétfőn. A tervezet a kibocsátókról és a tőkebevonásról szól, nem a te utalásodról. A lassabb piac önmagában nem rossz piac. A figyelt szabály még nem a te pozíciód.

A bitcoin szerda reggel 64 ezer dollár körül állt. Ez háttér, nem döntés. A mai hír a szöveg, nem az árfolyam.