A kripto nyerte a júliust, és senki nem ünnepel

Szombat van, a hónap lezárt. Július volt az elmúlt időszak egyik legfurcsább hónapja: a kripto verte a nagy kockázati eszközök nagy részét, közben pedig végig olyan volt a hangulat, mintha veszítettünk volna. Ez nem ellentmondás, hanem tanulságos, és érdemes szétszedni.

Tényleg a kripto nyerte a júliust?

A számok szerint igen. Az ether nagyjából húsz százalékkal zárt feljebb, mint ahol a hónapot kezdte (a két forrás 19,5 és 20 százalékot mér). A bitcoin 7 és 9 százalék közötti pluszban végzett, a pontos szám attól függ, melyik kezdő- és záróárral számolsz.

Ugyanebben a hónapban a chipgyártó részvények 22 százalékot estek, a Nasdaq 100 kilencet, a kisebb amerikai cégeket követő Russell 2000 hármat. Ez az összevetés a lényeg: a kockázatos, technológia-közeli eszközök mezőnyében a kripto vitte el a hónapot. Nem az összes eszközosztályt verte, hanem azokat, amelyekkel egy kalap alá szokták venni.

A hónap utolsó napja viszont piros lett: a bitcoin 63 ezer dollár közelébe csúszott vissza, és nagyjából ott áll most is, a hétvégi vékony forgalomban.

Miért nem látszik ez a hangulaton?

Mert a pénz nem jött. A júliusi hónapot az amerikai bitcoin ETF-ek 172,4 millió dollár nettó beáramlással zárták. Ez papíron pozitív hónap, sőt április óta az első pozitív, csakhogy előtte májusban 2,4, júniusban 4,5 milliárd dollár ment ki belőlük. Az idei mérleg így is mínusz 5,3 milliárd dollár körül áll.

Az ether ETF-ekbe 365 millió dollár érkezett, tehát több mint a bitcoinba, ami ritka. A hangulatindex pedig a félelem zónájában maradt, miközben az ether húsz százalékos hónapot csinált.

Ez a fontos rész: az ár emelkedett, de nem azért, mert tömegek vásároltak. Vékony forgalomban, kevés eladóval is fel lehet menni. Az ilyen emelkedés törékenyebb, mint amilyennek a százalék mutatja.

Miért esett a Coinbase részvénye?

Mert a tőzsdéknek nem az ár a bevétele, hanem a kereskedés. A Coinbase július 30-án jelentett: a bevétel éves összevetésben 18,5 százalékkal, 1,22 milliárd dollárra csökkent, az elemzői várakozás 1,3 milliárd volt. A negyedév 359,5 millió dolláros veszteséggel, részvényenként 1,36 dolláros mínusszal zárult. A részvény közvetlenül a jelentés után nagyjából öt százalékot esett, másnapra pedig már körülbelül tíz százalékkal állt lejjebb.

A magyarázat egyszerű: alacsony volt a forgalom és alacsony az ingadozás. Ha kevesen kereskednek, a tőzsde keveset keres, akkor is, ha az árak közben felfelé mennek.

Mi lesz a Clarity Acttel augusztus 7-e előtt?

A kriptopiac szerkezetét rendező amerikai törvény, a Clarity Act még mindig nem kapott szenátusi szavazási dátumot. A képviselőház tavaly júliusban megszavazta, a szenátusi bizottságon idén májusban átment, de a plenáris ülésre nem került ki.

A szenátus vezetője úgy nyilatkozott, hogy nem számít rá, hogy a nyári szünet előtt sorra kerül. A szünet nagyjából augusztus 7-én kezdődik. A vita egy összeférhetetlenségi passzus körül áll, amit a demokrata támogatáshoz kértek, és amit kivettek a szövegből. A fogadási piacok 30 százalék alá tették az esélyt, februárban ez még jóval magasabb volt.

Mit jelent ez neked?

Július jó példa arra, hogy az ár és a kereslet két külön dolog. Ha csak a százalékot nézed, remek hónapot látsz. Ha a beáramló pénzt nézed, egy óvatos, kivárós piacot. A kettő közül a második mond többet arról, mennyire szilárd a talaj a lábad alatt. A Clarity Act sorsa pedig augusztus első hetében derül ki, és ez a következő hetek egyik legnagyobb tétje.